股票配资机构有哪些 2025年，金融市场最大的风险是什么？

调查显示，受访者认为 2025 年最大的可观察风险是全球贸易冲突，其次是科技股暴跌，三分之一受访者认为美股"七巨头"将下跌，以及对通胀和债券收益率的担忧。他们还认为，2025 年最具泡沫风险的是比特币，欧洲股票则被视为"距离泡沫最远"的资产。

本文来自：华尔街见闻，作者：黄雯雯，原文标题：《德银年度调查：2025 年，金融市场最大的风险是什么？》，头图来自：视觉中国

2025 年已经到来，1 月 2 日，德意志银行分析师发布了他们于年前进行的市场调查的结果，并从中总结出了 13 个亮点，揭示了金融市场在 2025 年可能面临的风险和发展趋势。

这份调查收集了来自全球 471 位受访者的意见，调查时间跨度为 2024 年 12 月 10 日 -13 日。其中，全球贸易冲突被视为 2025 年最大的可观察风险，其次是科技股暴跌，三分之一受访者认为美股"七巨头"将下跌，以及对通胀和债券收益率的担忧。他们还认为，2025 年最具泡沫风险的是比特币，欧洲股票则被视为"距离泡沫最远"的资产。

2025 年，美国经济增长将超过欧洲

调查结果显示，仅有 2% 的受访者认为美国 2025 年的经济增长会低于 1%，而这一数字是受访者对欧洲的平均预期增长。

美国的平均预期增长率为 2.5%，但没有受访者认为欧洲会达到或超过这一水平。

最大的可观察风险：全球贸易冲突

受访者认为，2025 年最大的可观察风险是全球贸易冲突，其次是科技股暴跌和对通胀及债券收益率的担忧。

特朗普对待关税不会像竞选时那么激进

调查显示，投资者们认为特朗普在关税问题上的态度是认真的，但他们不认为特朗普会像竞选所承诺的那样激进，因此他们给出的平均得分为" 5 分"。

而认为特朗普的关税政策会比竞选时更加"极端"的受访者仅占 6.4%，他们打出了" 8 分及以上"的高分。

德国将改革"债务刹车"

绝大多数（90%）的受访者认为德国的"债务刹车（德国联邦政府借款上限）"将进行改革，但只有 12% 的人认为这一改革将会是显著的。

其中，德国受访者对于改革的信心更高，只有 2% 的人认为"债务刹车"将保持现状。

比特币最具泡沫风险，欧股风险最低

德银分别在 2021 年和 2024 年三次提出了同一个问题，询问市场对于各类资产"泡沫化"的看法。

调查结果显示，相较于 2021 年，认为 2024 年美国发生科技泡沫的人更少，但总体数字仍然很高。

此外，尽管美股"七巨头"在 2024 年的涨幅达到了 72.5%，但当年的泡沫评分并没有实质性增加。

一系列资产中，被视为泡沫风险最高的是比特币，而欧洲股票则被视为"距离泡沫最远"的资产。

三分之一的受访者认为"七巨头"将下跌

对于 2025 年的美股"七巨头"的表现，33% 的受访者认为它们将下跌，22% 的人认为它们的幅度将超过 10%。

但 67% 的人认为"七巨头"将继续上涨，预期平均总体涨幅为 6.8%，低于 2024 年预期的 12.9%。

预期美债收益率将在 4.2% 左右

受访者平均预期 2025 年的美国国债收益率为 4.2%，略低于当前 4.5% 的水平。

只有 4% 的人认为 2025 年底的美债收益率会超过 5%。

德国国债收益率将保持稳定

调查显示，2025 年的德国国债收益率将保持稳定，但有 50% 的人预计德国 10 年期国债收益率将在年底低于 2%。

标普 500 指数将涨 5.2%

虽然业绩表现尚可，但受发行数据高企影响，浩辰软件今日上市低开破发，成为继爱科赛博后又一只高价破发股。据悉，爱科赛博于9月末登陆科创板，发行价达69.98元，首日跌幅近6.3%，以一签500股计，首日亏损额近2200元，随后其股价继续走低，截至今日收盘，收盘价较之发行价累计下跌13.83%，同样以一签计，若持有至今，亏损额将扩大至4800元。

相较于股价翻倍式的上涨，精伦电子近年来业绩则表现不佳，且利润端多年亏损。公司今年中报显示，其上半年营收同比减少近33.4%，归母净利润亏损且较之去年上半年亏损额有所扩大。此外，资金面上，据其10月9日龙虎榜数据显示，买入榜前五席中，“拉萨天团”共占4席，合计净买入近7800万元，而在卖出榜中，兴业证券厦门湖里大道、申港证券浙江分公司等知名游资席位在列。

近期，受连续推出多款新产品提振，华为概念热度持续升温，带动相关概念股集体走强，除精伦电子外，多只相关概念的新能源汽车、消费电子股也于10月9日成功晋级连板，截至10月9日收盘，华映科技、好上好双双获4连板，荣联科技、恒为科技获3连板，卓翼科技、欧菲光、达华智能、格林精密、恒勃股份、赛力斯、日盈电子、圣龙股份也均获2连板。

受访者平均预计标普 500 指数将在 2025 年上涨 5.2%，有 23% 的人认为涨幅将超过 10%，但仍有 23% 的人认为它将下降。"压倒性共识（35%）"认为涨幅将在 5% 到 10% 之间，并且比往年更加集中。